Klub Inwestorów

Ciekawostka, w czasach gdy doświadczamy silnych wahań kursów walut i spadających indeksów na giełdzie można znaleźć przykłady ponadprzeciętnych zysków. Szczęście ?!

„Od swojej pierwszej wyceny, która miała miejsce pod koniec czerwca 2008 złotowa jednostka funduszu WIOF Pakistan Performance Fund – Class A (PLN) zyskała ponad +90%. Jest to najlepszy wynik ze wszystkich funduszy o charakterze otwartym w Polsce. Wypracowany wynik jest nie tylko zaskakujący, ale również, co najmniej niezwykły. Jak bowiem można zarobić w funduszu aż +90% w czasie bessy i to w niewiele ponad 9 miesięcy?

Jednostką bazową funduszu jest dolar amerykański. Z wypowiedzi zarządzającego wynika, że od momentu uruchomienia tej jednostki zaangażowanie funduszu na rynku akcji było raczej symboliczne. Np. w kwietniu gotówka i depozyty stanowiły 75% aktywów funduszu. Można wiec założyć, że dominująca część dotychczasowego wzrostu wyrażona w złotych jest efektem umocnienia dolara. Wiele wskazuje również na to, że do czasu pojawienia się wzrostów na giełdzie w Pakistanie fundusz raczej unikał akcji - możliwe, że nawet do końca stycznia. Wtedy bowiem szeroki indeks akcji pakistańskich KARACHI ALL SHARE INDEX osiągnął swoje lokalne minimum, od którego w kilka kolejnych tygodni zyskał +51%. Jak widać mógł to być wyśmienity moment, aby zacząć angażować się w akcje.

Przedstawiona wyżej sekwencja wydarzeń może tłumaczyć ten niezwykły wynik. Wygenerowana stopa zwrotu pochodzi w większości z umocnienia dolara względem złotego. Warto zwrócić uwagę, że Tomas Steinhubel, zarządzający funduszem WIOF Pakistan Profermencie Fund uważa, że rynek w Pakistanie zmierza w jednym, niezbyt zdrowym kierunku. W jego opinii, należy spodziewać się pojawienia korekty, dla której napędem może być wzburzenie wywołane przez sensacje polityczne. Biorąc powyższe pod uwagę ciężko zakładać, że jednostka złotowa WIOF Pakistan Performance – Class A (PLN) będzie nadal w równym stopniu korzystała na splotach niezwykłych okoliczności.”